总的来说，这是鼓励全国社保基金在对冲经济下行压力中发挥更大作用，同时发挥对稳增长的重要作用

全国社保基金是我国重要的战略资产。它不仅是全国养老基金支付的最后防线，也是重要的战略投资者。自从全国社保基金成立后，在保障安全的同时，取得了比较好的收益。与留在地方政府手上的养老金不同，全国社保基金的收益率相对比较高，远超过CPI。截止到2014年末，基金资产总额15290亿元，年均投资收益率8.36%，超出同期年均通货膨胀率5.94个百分点。2014年，社保基金投资收益总额为1392.09亿元，收益率达到11.43%。

全国社保基金在确保安全的情况下，可以在应对经济下行中发挥重要作用。从国际经验看，在特定情况下，社保基金也可以作为调控经济的一个重要战略投资者。昨天国务院常务会议提出要适当拓宽基金投资范围，主要包括四个方面：一是扩大投资标的，会议特别提出允许投资地方债，这有助于地方债的展期，释放地方债的风险；二是扩大投资对象，尤其提出扩大对地方有核心竞争力的优质民营企业的投资，这为混合所有制改革拓宽了空间；三是放宽投资比例，信托贷款比例从5%提高到10%，提高了全国社保基金的投资灵活性；四是允许投资同业存单。

总的来说，这是鼓励全国社保基金在对冲经济下行压力中发挥更大作用，同时发挥对稳增长的重要作用。比如，对优质民营企业的投资，如果标的选择的好，不仅对民营企业有利，可以引入战略投资者，而且对全国社保基金有利，可以取得巨大的收益。如果1.5万亿全国社保基金有20%，即3000亿左右用于新增的投资领域，其带来的效应是相当可观的，可以成为稳增长的重要力量。

中央已经放宽了投资限制，但要把稳增长、促增值的效应发挥出来，需要有相应的前提条件，需要全国社保基金在多方面做进一步优化。

优化全国社保基金的投资模式。基本方向是逐步扩大委托投资的比例，缩小自营投资比例。全国社保基金通过市场化的方式，选择能力最强的投资者进行委托投资，可以取得更高的收益。

建立起完善的风险防范机制。随着投资范围的扩大，投资风险不可避免地扩大，这就需要尽快完善风险防范机制，保障全国社保基金的安全。

可以考虑进一步扩大全国社保基金的投资范围，前瞻性地投资一些战略性新兴产业。例如，随着中国绿色产业等的不断发展，养老保险基金可以探索在绿色产业等战略性产业上发挥更大的作用。在国有重点企业改制上市中，允许并鼓励养老金以战略投资者身份参股。

此外，还可进一步扩大社保基金的规模，加大国有股划拨的力度，提高国有企业分红比例用于补充全国社会保障基金。