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更大程度地发挥全国社保基金的战略作用

深圳特区报

总的来说,这是鼓励全国社保基金在对冲经济下行压力中发挥更大作用,同时发挥对稳增长的重要作用


全国社保基金是我国重要的战略资产。它不仅是全国养老基金支付的最后防线,也是重要的战略投资者。自从全国社保基金成立后,在保障安全的同时,取得了比较好的收益。与留在地方政府手上的养老金不同,全国社保基金的收益率相对比较高,远超过CPI。截止到2014年末,基金资产总额15290亿元,年均投资收益率8.36%,超出同期年均通货膨胀率5.94个百分点。2014年,社保基金投资收益总额为1392.09亿元,收益率达到11.43%。

全国社保基金在确保安全的情况下,可以在应对经济下行中发挥重要作用。从国际经验看,在特定情况下,社保基金也可以作为调控经济的一个重要战略投资者。昨天国务院常务会议提出要适当拓宽基金投资范围,主要包括四个方面:一是扩大投资标的,会议特别提出允许投资地方债,这有助于地方债的展期,释放地方债的风险;二是扩大投资对象,尤其提出扩大对地方有核心竞争力的优质民营企业的投资,这为混合所有制改革拓宽了空间;三是放宽投资比例,信托贷款比例从5%提高到10%,提高了全国社保基金的投资灵活性;四是允许投资同业存单。

总的来说,这是鼓励全国社保基金在对冲经济下行压力中发挥更大作用,同时发挥对稳增长的重要作用。比如,对优质民营企业的投资,如果标的选择的好,不仅对民营企业有利,可以引入战略投资者,而且对全国社保基金有利,可以取得巨大的收益。如果1.5万亿全国社保基金有20%,即3000亿左右用于新增的投资领域,其带来的效应是相当可观的,可以成为稳增长的重要力量。

中央已经放宽了投资限制,但要把稳增长、促增值的效应发挥出来,需要有相应的前提条件,需要全国社保基金在多方面做进一步优化。

优化全国社保基金的投资模式。基本方向是逐步扩大委托投资的比例,缩小自营投资比例。全国社保基金通过市场化的方式,选择能力最强的投资者进行委托投资,可以取得更高的收益。

建立起完善的风险防范机制。随着投资范围的扩大,投资风险不可避免地扩大,这就需要尽快完善风险防范机制,保障全国社保基金的安全。

可以考虑进一步扩大全国社保基金的投资范围,前瞻性地投资一些战略性新兴产业。例如,随着中国绿色产业等的不断发展,养老保险基金可以探索在绿色产业等战略性产业上发挥更大的作用。在国有重点企业改制上市中,允许并鼓励养老金以战略投资者身份参股。

此外,还可进一步扩大社保基金的规模,加大国有股划拨的力度,提高国有企业分红比例用于补充全国社会保障基金。



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